La economía circular ha dejado de ser una tendencia para convertirse en una realidad de inversión consolidada, con oportunidades tangibles en múltiples segmentos del mercado español.
Durante años, la economía circular fue percibida como una aspiración teórica o una obligación regulatoria más que como una oportunidad de inversión real. Esa percepción ha cambiado radicalmente. En 2025, la economía circular se ha consolidado como uno de los sectores de inversión con mayor dinamismo en Europa, impulsada por la confluencia de factores regulatorios, tecnológicos y de mercado que están transformando la ecuación de rentabilidad.
Los números hablan por sí solos. El mercado europeo de productos reacondicionados alcanzó un volumen estimado de 30.000 millones de euros en 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 15% en los últimos cinco años. El segmento de electrónica de consumo reacondicionada ha sido el motor principal, pero la circularidad se extiende progresivamente a otros sectores: muebles, moda, materiales de construcción y equipos industriales.
En España, el mercado de dispositivos electrónicos reacondicionados ha experimentado un crecimiento particularmente notable, impulsado por una combinación de sensibilidad al precio, conciencia medioambiental creciente y mejora en la calidad percibida de los productos reacondicionados.
La regulación europea está actuando como un poderoso acelerador de la economía circular. La directiva sobre el derecho a reparación, las normativas de ecodiseño, la extensión de garantías para productos reacondicionados y las restricciones al vertido de residuos electrónicos crean un entorno regulatorio que favorece estructuralmente a las empresas posicionadas en la cadena de valor circular.
Estas regulaciones no solo generan demanda directa, sino que elevan las barreras de entrada para nuevos competidores al exigir procesos certificados, trazabilidad y estándares de calidad que solo los operadores profesionalizados pueden cumplir.
La cadena de valor de la economía circular ofrece oportunidades de inversión en múltiples eslabones: la recogida y clasificación de productos usados, el reacondicionamiento técnico, la certificación de calidad, la distribución y comercialización, y la gestión de residuos finales. Blue Mountain ha elegido posicionarse en los eslabones de mayor valor añadido: el reacondicionamiento técnico y la distribución.
La construcción de plataformas integradas que controlen varios eslabones de la cadena de valor genera ventajas competitivas significativas en términos de control de calidad, eficiencia de costes y capacidad de escalar las operaciones.
A pesar de las perspectivas favorables, la inversión en economía circular no está exenta de retos. La fragmentación del mercado, la falta de estándares uniformes de calidad en el reacondicionamiento, la complejidad logística de la cadena inversa y la necesidad de inversión intensiva en capacidades técnicas y certificaciones son barreras que limitan el universo de inversores capaces de operar con éxito en este sector.
Estos retos favorecen a los inversores con enfoque de largo plazo y capacidad de construir plataformas integradas. La inversión de capital paciente permite abordar la fase inicial de construcción de capacidades — que requiere tiempo y recursos antes de alcanzar la escala óptima — sin la presión de generar retornos inmediatos que caracteriza a otros vehículos de inversión.
La gestión del capital humano es otro desafío relevante. La economía circular requiere perfiles técnicos especializados cuya formación es costosa y cuya retención es competitiva. Las plataformas con escala pueden invertir en academias de formación propias y ofrecer planes de carrera atractivos que las empresas individuales no pueden replicar.
El éxito de la economía circular como sector de inversión depende, en última instancia, de la aceptación del consumidor. En este sentido, los datos son alentadores. Las encuestas muestran que más del 60% de los consumidores españoles consideran activamente la compra de productos reacondicionados, y que la barrera principal ya no es la desconfianza sino la disponibilidad y la facilidad de acceso. Las plataformas que ofrecen una experiencia de compra equivalente a la del producto nuevo — garantía, servicio postventa, facilidad de devolución — son las que mayor penetración están logrando.
El canal B2B representa otra fuente de crecimiento relevante. Las empresas están incorporando dispositivos reacondicionados en sus flotas tecnológicas como parte de sus políticas de sostenibilidad corporativa y optimización de costes. Los programas de renovación tecnológica con componentes circulares permiten a las empresas cumplir sus compromisos ESG al tiempo que reducen su gasto en tecnología.
La economía circular ofrece un perfil de inversión único: retorno financiero competitivo combinado con impacto ambiental positivo medible. Cada dispositivo electrónico reacondicionado y puesto nuevamente en circulación representa una reducción directa de emisiones de CO2, consumo de recursos naturales y generación de residuos. Las métricas de impacto de las participadas de Blue Mountain en este sector son auditadas periódicamente, proporcionando una cuantificación rigurosa de la contribución ambiental.
Para Blue Mountain, este doble retorno refuerza nuestra convicción de que la economía circular es uno de los vectores de inversión más atractivos del panorama actual. La plataforma Certus de Blue Mountain concentra la actividad inversora del grupo en este sector, canalizando capital y recursos de gestión hacia empresas que están transformando la forma en que producimos, consumimos y reutilizamos.
En Blue Mountain evaluamos cada oportunidad con discreción. Contactar.
Véase también: Acuerdo de inversión en tecnología circular.
Por Blue Mountain Capital
Por Blue Mountain Capital
Por Blue Mountain Capital
Si desea explorar una posible colaboración o trasladarnos una oportunidad de inversión, le invitamos a ponerse en contacto con nosotros. Garantizamos absoluta confidencialidad en todas nuestras conversaciones.