Canarias tiene 2,2 millones de habitantes, 15 millones de turistas anuales y el tipo impositivo más bajo de la Unión Europea para empresas cualificadas: el 4% de la ZEC. Su insularidad crea barreras de entrada naturales que hacen los negocios más defensibles. Blue Mountain adquiere empresas canarias con capital permanente.
Hay un mito sobre la economía de Canarias que conviene desmontar desde el principio: que es una economía mono-sectorial dependiente del turismo, frágil ante las crisis externas y sin la diversificación necesaria para ser interesante desde el punto de vista inversor.
La realidad es más compleja y más interesante.
Sí, el turismo es el motor principal — 15 millones de turistas anuales en un archipiélago de 2,2 millones de habitantes es una ratio que no tiene equivalente en ninguna región europea. Pero alrededor de ese motor hay una economía de servicios, distribución, logística, agricultura especializada y energía que tiene sus propias dinámicas y su propio perfil de empresas medianas de alta calidad.
Y hay algo más: la insularidad, que algunos ven como un handicap, es en realidad el factor que hace más defensibles los negocios canarios. Las barreras de entrada geográficas son reales y crean posiciones competitivas difíciles de atacar desde fuera.
Antes de entrar en los sectores, vale la pena entender el marco fiscal de Canarias, porque es distinto al del resto de España y tiene consecuencias directas sobre el valor de las empresas y la estructura de las operaciones de compraventa.
El REF (Régimen Económico y Fiscal de Canarias) es el instrumento fiscal general que reconoce la ultraperificidad de las islas. Sus elementos más relevantes para las empresas son la Reserva para Inversiones en Canarias (RIC) — que permite deducir hasta el 90% de los beneficios no distribuidos si se reinvierten en activos locales — y el Impuesto General Indirecto Canario (IGIC), que sustituye al IVA con un tipo general del 7%, significativamente más bajo.
La ZEC (Zona Especial Canaria) va más lejos: ofrece un tipo del 4% en el Impuesto sobre Sociedades para las empresas que se establezcan formalmente en la ZEC, cumplan con requisitos mínimos de inversión (100.000 euros en Gran Canaria o Tenerife, 50.000 en otras islas) y mantengan al menos dos empleos a tiempo completo. Es el tipo impositivo más bajo de la Unión Europea para sociedades regulares — por debajo incluso de Irlanda con su 12,5%.
Para un comprador que adquiere una empresa canaria y la estructura de forma óptima dentro del REF y la ZEC, la fiscalidad puede ser un diferenciador significativo. Se requiere asesoramiento especializado, pero el potencial de optimización es real.
El Puerto de La Luz, en Las Palmas de Gran Canaria, es uno de los puertos más estratégicos del Atlántico. No es solo el primer puerto de España en tráfico con África — es el hub logístico de referencia para la ruta marítima que conecta Europa con el continente africano y con Latinoamérica.
Ese posicionamiento ha generado un ecosistema de empresas de servicios portuarios, logística especializada, reparación y mantenimiento naval, avituallamiento y servicios técnicos que tiene décadas de historia y posiciones competitivas muy consolidadas. Las empresas de este sector en Las Palmas son, en muchos casos, exactamente el tipo de negocio que nos interesa: ingresos recurrentes, clientes de alta solvencia (navieras internacionales), barreras de entrada geográficas muy altas y una especialización técnica que lleva años desarrollar.
La transición hacia el shipping verde (combustibles alternativos, decarbonatación de la flota marítima) abre oportunidades para las empresas de servicios portuarios que estén posicionadas para adaptarse: suministro de GNL y metanol, sistemas de gestión de energía en buques, inspección y certificación.
El turismo es el sector donde más claramente se expresa el problema de sucesión empresarial en Canarias. Los hoteles que se construyeron en los 70 y 80 en el sur de Tenerife (Playa de las Américas, Los Cristianos, Costa Adeje), en el sur de Gran Canaria (Maspalomas, Playa del Inglés) y en Lanzarote y Fuerteventura son, en muchos casos, propiedad de familias canarias de segunda o incluso tercera generación.
Son activos extraordinarios: ubicaciones privilegiadas con licencias de construcción que no se concederían hoy, acceso directo a playa en muchos casos, capacidad entre 100 y 500 habitaciones, clientes fidelizados a través de touroperadores europeos (TUI, Thomas Cook, Jet2). El valor del suelo y de la licencia es, en muchos casos, superior al valor del negocio en marcha.
El reto de estos hoteles es la inversión en renovación: el turista europeo, y especialmente el alemán y el nórdico que representa la columna vertebral del turismo canario, tiene expectativas de calidad crecientes. Los hoteles que no invierten pierden categoría en los catálogos de los touroperadores y migran hacia segmentos de menor rentabilidad.
El empresario hotelero familiar que necesita capital para renovar pero no quiere ceder el control total de un activo que su familia ha construido durante décadas tiene opciones: Blue Mountain puede ser un socio minoritario de crecimiento o un comprador con compromiso de continuidad operativa. La solución depende de cada situación concreta.
La distribución en Canarias tiene una característica estructural que no existe en la Península: el coste del flete y los tiempos de tránsito hacen que los distribuidores locales sean, en la práctica, indispensables.
Un distribuidor canario de productos alimentarios que tiene relaciones de décadas con Mercadona, Hiperdino (la cadena propia de las islas, líder en retail canario) y con la restauración hotelera tiene una posición competitiva que un competidor peninsular difícilmente puede atacar. La capacidad de respuesta rápida, el almacenamiento local, el conocimiento de los ritmos de consumo insular y la confianza ganada con los clientes son activos que se construyen en años y que no se replican con precio más bajo.
Lo mismo ocurre en distribución de materiales de construcción, de productos industriales, de material eléctrico y de consumibles para la hostelería: en todos estos sectores, el distribuidor establecido en Canarias tiene una franquicia natural difícil de romper.
Canarias se ha puesto como objetivo alcanzar el 45% de generación eléctrica con renovables antes de 2030. Desde el 23% actual, ese salto en menos de una década es uno de los objetivos de transición energética más ambiciosos de cualquier región europea.
El potencial es enorme: las islas tienen recursos de viento y solar entre los mejores de Europa, y la dependencia del fuel oil para generación eléctrica tiene un coste económico y ambiental que el Gobierno canario está decidido a reducir. La empresa pública Red Eléctrica y las grandes utilities (Endesa, que gestiona buena parte de la generación insular) están invirtiendo masivamente.
Alrededor de esa inversión hay un tejido de empresas medianas de servicios de instalación, operación y mantenimiento de plantas fotovoltaicas y de aerogeneradores, de ingeniería eléctrica de media y baja tensión, y de gestión energética para grandes consumidores (hoteles, centros comerciales, instalaciones portuarias). Esas empresas son de especial interés: contratos plurianuales, clientes solventes, expertise técnico en entorno insular.
El plátano de Canarias es la fruta más vendida de España por unidades. Bajo la marca Plátano de Canarias (con IGP), es un caso de construcción de marca colectiva extraordinariamente exitoso. Las empresas de la cadena — agricultores, cooperativas, confeccionadoras, exportadoras — tienen una posición en el mercado nacional que ningún competidor importado ha conseguido desplazar a pesar de décadas de competencia de precio.
El tomate canario, especialmente el de Tenerife y Gran Canaria para el mercado alemán y nórdico en invierno, tiene una historia similar: décadas de exportación directa, relaciones comerciales establecidas con la gran distribución europea, know-how agronómico específico para las condiciones de suelo y clima de las islas.
El vino de Lanzarote (DO Lanzarote) es uno de los casos más fascinantes de la viticultura española: viñas cultivadas en hoyos excavados en lapilli volcánico, en un entorno desértico a 14 grados de latitud norte, que producen malvasías y listanes de calidad reconocida internacionalmente. Las bodegas de Lanzarote son pequeñas, familiares, con producciones limitadas y precios premium. El problema de sucesión es agudo en muchas de ellas.
Las distancias geográficas no son un obstáculo para Blue Mountain. Nos desplazamos a las islas con regularidad para reuniones y visitas, y operamos con los mismos estándares de discreción y seriedad que en cualquier otro mercado.
Las particularidades del mercado canario — el REF, la ZEC, la estructura insular, los sectores específicos — son factores que conocemos y que incorporamos desde el inicio del análisis. No llegamos a Canarias con un modelo genérico: llegamos con el trabajo previo hecho.
Si usted es propietario de una empresa en cualquier isla del archipiélago y está pensando en la sucesión, en la entrada de un socio capitalista o en la venta total, hablemos. La primera conversación es siempre confidencial y sin compromiso.
Para más contexto sobre nuestra filosofía y nuestras operaciones en otras economías regionales con características propias, puede leer nuestros artículos sobre compra de empresas en País Vasco y compra de empresas en Navarra. Para estimar el valor de su empresa, consulte nuestra herramienta de valoración.
Por Blue Mountain Capital
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